保障性住房及剛性需求 四月鋼價將上漲

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摘要：在保障性住房及剛性需求的支撐下，四月份鋼價上漲依然可期?！　　　〉鼐壵涡獪p弱，日本災后重建等因素支撐鋼價上行。　　　　近日，在葡萄牙債務問題、各國加息傳聞、國內調控政策聚集的壓力下，鋼價卻多次出現 　　在保障性住房及剛性需求的支撐下，四月份鋼價上漲依然可期。
　　
　　地緣政治效應減弱，日本災后重建等因素支撐鋼價上行。
　　
　　近日，在葡萄牙債務問題、各國加息傳聞、國內調控政策聚集的壓力下，鋼價卻多次出現振蕩企穩(wěn)走勢。筆者認為，日本在受一系列災害影響后，大鋼廠紛紛停產，下游制造商供應鏈中斷、運輸受阻，這將拉動我國鋼材出口，進而推動鋼價企穩(wěn)上漲。另一方面，災后重建對鋼材會形成剛性需求，這也將大大減弱中國鋼鐵產能過剩的壓力，從而加快鋼價上行的步伐。
　　
　　上游成本上升，限制鋼價下跌空間
　　
　　近期，國內開始限制部分合同電煤價格上漲。從成本角度來看，二季度若高溫天氣襲來，用電高峰將再次帶來供不應求的現象。發(fā)改委自2003年以來，多次要求調控電煤價格，但縱觀歷史調控結果，最終極易出現“電荒”、“煤荒”現象，從而變相限制鋼價上游原材料的供應，盡管成本上漲受到限制，但供應不足或將傳導至下游，使得庫存銳減，鋼價易漲難跌。
　　
　　歷史上，國際運輸市場在二季度多呈現復蘇景象，海運費指數均止跌上漲。目前我國除鐵礦石進口依存度較高以外，焦炭的原材料煉焦煤由前幾年供大于求逐漸演變成供不應求，進口依存度增加。而目前國際市場在通貨膨脹的帶動下，煤炭、鐵礦石、原油等原材料價格大幅上漲，已經造成國際鋼材淡季價格上漲。因此，在即將到來的傳統(tǒng)海運旺季，BDI指數不斷上行將加劇上游成本增長，而近期國際幾大海運指數已經出現了止跌跡象，限制了鋼價的下跌空間。
　　
　　剛性需求配合限電政策，供需矛盾或將轉換
　　
　　中國三月非制造業(yè)指數PMI環(huán)比回升16.1%，其中建筑行業(yè)比重上升最多，由此可見鋼材下游行業(yè)復蘇跡象明顯。此外，“十二五”規(guī)劃項目中輸油管道新增6萬余公里，這在極大程度上增加了鋼管的需求量。歷年來，二季度是房地產開工面積驟增的時期，即使在去年二季度房地產調控政策出臺時，開工率仍然處在較高水平。加上今年國家加大建設保障性住房力度，二季度開工率一旦增加，鋼材需求量將集中釋放。因此，無論是從短期還是長遠來看，鋼材存在剛性需求，四月份鋼價將易漲難跌。
　　
　　工信部近日公布今年我國工業(yè)節(jié)能減排指標，目前部分地區(qū)已經出現限電情況，而鋼材社會庫存已經出現連續(xù)四周下降。因此，后期在需求放大、產能受限的不斷影響下，鋼價有望加速上漲。
　　
　　上市公司業(yè)績向好，利多鋼價
　　
　　對比鋼鐵上市公司股票板塊走勢來看，自螺紋鋼期貨上市以來，期貨指數與鋼鐵板塊指數呈現較高的正相關關系。因此，筆者認為，如果后期鋼鐵上市企業(yè)業(yè)績繼續(xù)復蘇，股價上行也將支撐期鋼上漲。
　　
　　趨勢線屢次驗證確立止跌信號
　　
　　參照鋼材現貨電子盤走勢，自金融危機以來，螺紋鋼屢次小幅下跌均在下方趨勢線處起穩(wěn)，近期鋼價再次下跌至趨勢線附近，同時面臨黃金分割重要支撐位的支撐，雙重指標拉動鋼價，或將啟動新一輪上漲行情。