我國(guó)中小金融機(jī)構(gòu)資金來源不穩(wěn)定

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實(shí)際上，即使忽略信息優(yōu)勢(shì)的存在，中小金融機(jī)構(gòu)以市場(chǎng)為導(dǎo)向?yàn)橹行∑髽I(yè)發(fā)展提供金融支持的制度設(shè)計(jì)本身就有缺陷。對(duì)發(fā)展中國(guó)家市場(chǎng)化改革中制度性缺陷的研究起源于斯蒂格利茨等人，他們認(rèn)為，從金融計(jì)劃壟斷走向金融市場(chǎng)化取向的過程中，由于整個(gè)社會(huì)強(qiáng)勁的資金需求，計(jì)劃放棄后偏好風(fēng)險(xiǎn)的借款人將更多成為爭(zhēng)取中小金融機(jī)構(gòu)無計(jì)劃性資金客戶，而厭惡風(fēng)險(xiǎn)和不喜歡違約的較安全的借款人，由于仍可獲得國(guó)有商業(yè)銀行計(jì)劃資金的支持，不會(huì)“偏執(zhí)”于追求中小金融機(jī)構(gòu)的資金投放，這就形成了中小金融機(jī)構(gòu)融資關(guān)系中的“逆向選擇風(fēng)險(xiǎn)”問題。特別是在與中小企業(yè)發(fā)展相關(guān)的宏觀政策不穩(wěn)定的情況下，由于所有借款人的收益與風(fēng)險(xiǎn)會(huì)與宏觀經(jīng)濟(jì)的波動(dòng)呈正相關(guān)，融資項(xiàng)目面臨的不確定性增加，中小金融機(jī)構(gòu)的借款人也更傾向于改變自己融資項(xiàng)目的性質(zhì)，引發(fā)新的“道德風(fēng)險(xiǎn)”。這些風(fēng)險(xiǎn)實(shí)際上是由于信息不對(duì)稱引起的。我國(guó)政府在中小金融機(jī)構(gòu)組建之初并沒有為它們?cè)O(shè)計(jì)出降低金融風(fēng)險(xiǎn)、抵御支付危機(jī)的制度性防范措施，更沒有建立相應(yīng)的存款保障機(jī)制以降低由此帶來的巨大社會(huì)成本。

　　在發(fā)達(dá)的國(guó)家，銀行制度較完善，金融法規(guī)也能嚴(yán)格執(zhí)行，再加上政府也有相應(yīng)的存款保障制度，銀行自身的自我約束能力較強(qiáng)，儲(chǔ)戶對(duì)銀行的信心不會(huì)受銀行規(guī)模的影響，存款來源的穩(wěn)定性有保障。我國(guó)還沒有設(shè)立相應(yīng)的存款保障機(jī)制，銀行能給儲(chǔ)戶的承諾并不是基于一紙存單，而是銀行的信用。

　　四大國(guó)有商業(yè)銀行以國(guó)家信用為基礎(chǔ)顯示出吸引存款的強(qiáng)大優(yōu)勢(shì)，而中小金融機(jī)構(gòu)由于缺乏存款保障機(jī)制以及國(guó)家的信用為后盾，很難吸收大量的資金。雖然9億農(nóng)民儲(chǔ)蓄存款仍主要集中在農(nóng)村信用社，但總數(shù)不到居民儲(chǔ)蓄存款總額的1/5（年）。城市商業(yè)銀行、城市信用社以及小型的股份制商業(yè)銀行的資金來源極為有限，貸款規(guī)模自然難以擴(kuò)張。此外，由于中小金融機(jī)構(gòu)沒有連行或統(tǒng)一的結(jié)算體系，在吸收企業(yè)存款方面也受到一定限制，許多結(jié)算業(yè)務(wù)量大的工商企業(yè)為加快資金周轉(zhuǎn)，保證應(yīng)收賬款及時(shí)到賬，往往選擇結(jié)算方便快捷的國(guó)有大銀行。不僅如此，一些地方有關(guān)部門還明文規(guī)定直屬的下級(jí)部門把單位存款或各種發(fā)沒收入存入國(guó)有銀行。

雖然近年來國(guó)民經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長(zhǎng)，企業(yè)效益也有所好轉(zhuǎn)，但由于產(chǎn)品結(jié)構(gòu)嚴(yán)重不合理以及有效需求不足，各地中小工業(yè)企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況仍差強(qiáng)人意。因而，近年來，中小金融機(jī)構(gòu)的信貸資金逐漸轉(zhuǎn)向非生產(chǎn)領(lǐng)域，與大銀行一樣，加大了對(duì)郵電、交通、市政等基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)和基礎(chǔ)設(shè)施的資金投入，對(duì)居民消費(fèi)性貸款也增加了，也增加了國(guó)債等非貸款性資產(chǎn)的投資，相應(yīng)減少了對(duì)中小企業(yè)貸款。