2012年一級建造師考試知識點：工程經濟復習提綱（4）

　　設備經營租賃與購買方案的經濟比選方法

　　1）設備經營租賃方案的凈現(xiàn)金流量

　　采用設備經營租賃的方案，租賃費可以直接進入成本，其凈現(xiàn)金流量為：凈現(xiàn)金流量=銷售收入一經營成本一租賃費用一與銷售相關的稅金一所得稅率×（銷售收入一經營成本-租賃費用-與銷售相關的稅金）

　　對于租金的計算主要有附加率法和年金法。

　?、俑郊勇史ㄊ窃谧赓U資產的設備貨價或概算成本上再加上一個特定的比率采計算租金。每期租金R表達式為：

　　R=P*（l+N*I）/N+P*r式中p——租賃資產的價格；N——還款期數(shù)，可按月、季、半年、年計t——與還款期數(shù)相對應的折現(xiàn)率r-附加率。

　　[例]租賃公司擬出租給某企業(yè)一臺設備，設備的價格為68萬元，租期為5年，每年年末支付租金，折現(xiàn)率為10%，附加率為4%，問每年租金為多少？解：R=68×（1+5*10%）/5+68+4%=23.12（萬元）

　　②年金法。年金法是將一項租賃資產價值按相同比率分攤到未來各租賃期間內的租金計算方法。年金法計算有期末支付和期初支付租金之分。

　　期末支付方式是在每期期末等額支付租會。每期租金R的表達式為：R=P[I（1+I）N/（1+I）N-1]式中pm一租賃資產的價格；N——還款期數(shù)，可按月、季、半年、年計；i一與還款期數(shù)相對應的折現(xiàn)率。

　　期初支付方式是在每期期初等額支付租金，期初支付要比期末支付提前一期支付租金。每期租金R的表達式為：R=P{I（1+I）N-1/[（1+I）N-1]-1}]

　　[例]折現(xiàn)率為12%，其余數(shù)據(jù)與[例1Z]01062-1]相同，試分別按每年年末、每年年初支付方式計算租金？

　　解：若按年末支付方式：R=68*[12%*（1+12%）5/（1+12%）5-1=68*0.2774=18.86（萬元）

　　若按年初支付方式：R=68*[12%*（1+12%）5-1/（1+12%）5-1=68*0.2477=16.84（萬元）

　　2）購買設備方案的凈現(xiàn)金流量

　　與租賃相同條件下的購買設備方案的凈現(xiàn)金流量為：凈現(xiàn)金流量=銷售收入一經營成本一設備購買費一貸款利息一與銷售相關的稅金一所得稅率×（銷售收入一經營成本-折舊一貸款利息一與銷售相關的稅金）

　　3）設備租賃與購買方案的經濟比選

　　對于承租人來說，關鍵的問題是決定租賃，還是購買設備。而設備租賃與購置的經濟比選也是互斥方案選優(yōu)問題，一般壽命相同時可以采用凈現(xiàn)值法，設備壽命不同時可以采用年值法。無論用凈現(xiàn)值法，還是年值法，均以收益效果較大或成本較少的方案為宜。

　　在假設所得到設備的收入相同的條件下，最簡單的方法是將租賃成本和購買成本進行比較。根據(jù)互斥方案比選的增量原則，只需比較它們之間的差異部分。只需比較：

　　設備租賃：所得稅率×租賃費租賃費

　　設備購置：所得稅率×（折舊+貸款利息）一沒備購買費貸款利息

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