上交所9日發(fā)布實施《上海證券交易所優(yōu)先股業(yè)務試點管理辦法》

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    上交所9日發(fā)布實施《上海證券交易所優(yōu)先股業(yè)務試點管理辦法》。該《辦法》是介于上交所基本業(yè)務規(guī)則與一般實施細則之間的特別規(guī)定，內(nèi)容包括優(yōu)先股的上市、交易、轉(zhuǎn)讓、信息披露等。

    在上市方面，《辦法》規(guī)定了優(yōu)先股的上市條件，在參考和測算上交所上市新股、債券最低流通量的基礎上，要求優(yōu)先股公開發(fā)行后實際募集資金總額不少于人民幣2.5億元，以保持最低上市流通量，抑制炒作，防范風險。優(yōu)先股的風險警示、暫停上市、恢復上市、終止上市和重新上市，除《辦法》規(guī)定的股權(quán)分布和市場指標等特殊情形外，與普通股保持一致，參照上交所《股票上市規(guī)則》執(zhí)行。這些特殊情形包括：上市公司普通股股權(quán)分布不符合上市條件的風險警示情形，不適用于其優(yōu)先股；上市公司因普通股的累計股票成交量、每日股票收盤價、股本總額或者股權(quán)分布觸及《股票上市規(guī)則》規(guī)定的標準，被上交所作出暫停上市、恢復上市、終止上市或者重新上市決定的，不適用于其優(yōu)先股。同一優(yōu)先股連續(xù)20個交易日收盤市值均低于人民幣5000萬元的，上交所可以決定終止該優(yōu)先股上市。

    在交易方面，上市優(yōu)先股采取競價交易方式，交易時間與普通股股票相同。優(yōu)先股交易（含上市首日）設價格漲跌幅限制，漲跌幅比例為10%。優(yōu)先股的除息處理獨立于普通股進行，并單獨公布相應的除息參考價格。優(yōu)先股單筆買賣申報交易金額不低于人民幣200萬元的，可以采用大宗交易方式。優(yōu)先股交易信息單獨顯示，不納入上交所有關(guān)普通股的指數(shù)計算。優(yōu)先股異常波動情形采用特殊的認定標準。優(yōu)先股交易中出現(xiàn)連續(xù)3個交易日內(nèi)收盤價格漲跌幅累計達到±20%、單一交易日換手率達到20%以及上交所或證監(jiān)會認定屬于異常波動情形的，屬于異常波動，上交所將分別公告該優(yōu)先股交易異常波動期間累計買入、賣出金額最大5家會員營業(yè)部的名稱及其買入、賣出金額。

    在轉(zhuǎn)讓方面，上交所將安排專門的技術(shù)平臺，為上市公司非公開發(fā)行的優(yōu)先股，以及非上市公眾公司首次公開發(fā)行普通股同時非公開發(fā)行的優(yōu)先股提供轉(zhuǎn)讓服務。優(yōu)先股轉(zhuǎn)讓實行投資者適當性管理制度。同次核準發(fā)行且條款相同的優(yōu)先股轉(zhuǎn)讓后持有人不得超過200人，上交所按照時間先后順序?qū)?yōu)先股轉(zhuǎn)讓申報進行確認，對導致優(yōu)先股投資者超過200人的轉(zhuǎn)讓申報不予確認。

　 在信息披露方面，《辦法》規(guī)定，上市公司和相關(guān)信息披露義務人應當履行臨時報告、公告義務，及時披露所有對上市公司優(yōu)先股交易或轉(zhuǎn)讓價格可能產(chǎn)生較大影響的信息，包括優(yōu)先股的發(fā)行、上市、轉(zhuǎn)讓、回購、轉(zhuǎn)換等情況；優(yōu)先股分配利潤或剩余財產(chǎn)的情況；優(yōu)先股股東的表決權(quán)恢復、行使及變動以及分類表決等情況；優(yōu)先股募集資金的存放和使用情況等。上市公司普通股根據(jù)《股票上市規(guī)則》停牌或復牌的，其優(yōu)先股相應停牌/暫停轉(zhuǎn)讓或復牌/恢復轉(zhuǎn)讓，但上市公司因普通股股權(quán)分布連續(xù)20個交易日不具備上市條件而停牌或復牌的除外。在構(gòu)成上市公司關(guān)聯(lián)人的相關(guān)情形中，計算持股數(shù)額時僅計算普通股和表決權(quán)恢復的優(yōu)先股。

    上交所人士表示，《辦法》針對優(yōu)先股業(yè)務運行的特點和規(guī)律，對優(yōu)先股業(yè)務進行了專門的特別規(guī)定；優(yōu)先股是創(chuàng)新產(chǎn)品，沒有實踐經(jīng)驗，業(yè)務比較復雜，《辦法》按照輕重緩急和先易后難的原則，以滿足優(yōu)先股業(yè)務運行的基本需要為目標，系統(tǒng)地規(guī)定了優(yōu)先股運行的主要業(yè)務環(huán)節(jié)，將優(yōu)先股業(yè)務落地。對于短期內(nèi)不會出現(xiàn)或現(xiàn)階段難以把握的事項，《辦法》僅進行原則規(guī)定，待今后根據(jù)實踐情況逐步補充完善；《辦法》注意與現(xiàn)行業(yè)務規(guī)則的協(xié)調(diào)，著重規(guī)定優(yōu)先股不同于普通股業(yè)務的特殊點。能夠適用現(xiàn)有普通股或債券業(yè)務規(guī)則的，《辦法》盡量不作重復，明確按照或參照上交所有關(guān)規(guī)則執(zhí)行。

    該人士指出，日前浦發(fā)銀行、廣匯能源等上市公司公告了發(fā)行優(yōu)先股的預案。值得注意的是，優(yōu)先股是我國資本市場的一項重大改革創(chuàng)新，產(chǎn)品新穎、機制特殊、業(yè)務復雜，目前尚難以預判實踐中可能出現(xiàn)的所有困難和問題。在試點中，各市場參與人可以針對優(yōu)先股業(yè)務規(guī)則、流程等相關(guān)事項，向上交所進行詢問和溝通，上交所做好解答和服務。上交所將密切關(guān)注優(yōu)先股業(yè)務試點，及時總結(jié)試點經(jīng)驗，不斷改進和完善優(yōu)先股業(yè)務試點規(guī)則，履行好優(yōu)先股試點的組織交易、市場管理等職能，努力確保優(yōu)先股業(yè)務試點平穩(wěn)、有序開展。