城市基礎建設項目融資分析

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　　[摘要]本文依據項目融資的基本理論，選取蘇北菜市作為樣本，結合其基礎設施項目融資的賣踐。從城市基礎設施的項目背景、項目概況和運作模式等方面考察，總結出項目融資中的一些具體模式在城市基礎設施中的應用經驗。泛普軟件-建筑工程項目管理系統(tǒng)

　　項目融資(project financing)是以特定項目的資產、預期收益或權益作為抵押而取得的一種無追索權或有限追索權的融資或貸款。該融資方式一般應用于現金流量穩(wěn)定的發(fā)電、道路、鐵路、機場、橋梁等大型基建項目。項目融資始發(fā)于上個世紀30年代美國德克薩斯的油田開采業(yè)，這種融資方式以“項目導向”、“有限追索”和“風險分擔”等特色區(qū)別于傳統(tǒng)的倚重于借款人公司的資信及債務償還能力的公司融資方式。經過幾十年的發(fā)展，項目融資已自成一套完整的理論和實踐體系，成為國際融資的一個重要分支。作為大型工程項目建設開發(fā)籌集資金的一種手段，項目融資方式卓有成效并且日趨成熟，因而在國際上受到項目投資人和借款人的歡迎。隨著我國經濟逐步融入全球飛速發(fā)展的經濟之中，項目融資方式作為一個全新的概念和融資方式，在我國中長期建設項目尤其是基礎設施建設項目中，已逐漸為人們重視和利用。在經歷了2007年開始的全球性金融危機的背景下，中國政府開始實施四萬億刺激計劃，但是四萬億的規(guī)模仍然只是初始的投資規(guī)模，政府希望能夠通過四萬億帶動社會更大的投資規(guī)模，而如何帶動社會投資，尤其是如何引進和利用好外資，是個很大的課題;因此，研究項目融資的策略具有很強的現實意義和應用價值。泛普軟件-建筑工程項目管理系統(tǒng)

　　一、項目實施背景泛普軟件-建筑工程項目管理系統(tǒng)

　　蘇北某市，因為經濟基礎較弱，城市化進程進展緩慢，在“十五”期間，積極推進城市化進程，通過各種基礎設施融資渠道加快城市建設的步伐，在短時間內城鄉(xiāng)面貌發(fā)生了顯著變化，近幾年更是陸續(xù)修編了城市總體規(guī)劃和專項規(guī)劃，開展了城市建設綜合整治，實施綠化工程、市區(qū)道路改造工程，城市基礎設施不斷完善。2007年某市市政府工作報告提出：突出做大做強市區(qū)，按照“一年見成效、三年展新貌、五年大變樣”的要求，提高城市規(guī)劃和建設水平，進一步深化和完善城市總體規(guī)劃、市區(qū)近期建設規(guī)劃和重點區(qū)域控制性詳規(guī)，加快城市建設步伐，加大水環(huán)境治理力度，積極推進城內河道周邊景觀帶、特色水景、風景區(qū)建設;通過彰顯城市特色，努力把市區(qū)建成人居環(huán)境舒適優(yōu)美、人與自然和諧相處的生態(tài)園林城市。泛普軟件-建筑工程項目管理系統(tǒng)

　　二、項目概況泛普軟件-建筑工程項目管理系統(tǒng)

　　隨著城市工業(yè)化的快速推進，污染物質的排放持續(xù)增加，水環(huán)境逐年惡化，難以滿足城市發(fā)展和人們生活質量提高對城市河道及周邊水環(huán)境質量的要求，更嚴重影響到城市的招商引資形象，急需整治。一條河道貫穿蘇北某市，對它的全面整治是推動該城市發(fā)展、提高人民生活質量的需要，同時也是某市配合實現國家提出的節(jié)能減排目標，嚴格河湖管理和保護，全面開展城鄉(xiāng)河道疏浚整治的需要。某市市委、市政府將城市河道整治工程列入市經濟社會發(fā)展重點工程，提出加大力度整治河道，改善城市居民的生活環(huán)境，恢復河流的自然生態(tài)。項目工程主要包括河道疏浚、兩岸綠化、道路工程、橋梁工程、生活生產污水有組織排放、雨水排澇、供電、集約化管道、征地拆遷等。整個項目總投資21億元，項目建設期為五年。泛普軟件-建筑工程項目管理系統(tǒng)

　　三、運作模式和主要做法泛普軟件-建筑工程項目管理系統(tǒng)

　　1、項目運作模式www

　　城市基礎建設項目中的工程比較多，其中的道路工程、橋梁工程采取的是以項目收益為擔保向國家開發(fā)銀行進行貸款的融資模式，然后公開向社會招標，指定出資方負責建設，市政府組織有關部門和專家進行驗收，之后由出資方在市政部門管理下負責具體運營，設定運營期限，期間的收益全部歸出資方所有，并用來償還銀行貸款。供電設施和集約化管道采取融資租賃的方式，市財政分五年期向融資方償付債務。其他的項目基本上就是由政府財政直接出資進行建設。泛普軟件-建筑工程項目管理系統(tǒng)

　　土地使用上，擬定用土地平衡投資的資金平衡方案，報經市政府審批同意后，市政府劃定特定區(qū)域土地，將基礎設施項目與相應的土地結合，在推進基礎設施建設的同時，開展土地整理儲備工作。生地變成熟地后，進入土地市場實行招拍掛，土地供應收入全額上繳市財政，市財政在核撥土地成本、計提各項政策性資金和支出后，將剩余的土地凈收益撥付給城投公司，用于重大基礎設施建設項目投資，推進項目滾動開發(fā)，實現項目總體資金平衡。泛普軟件-建筑工程項目管理系統(tǒng)

　　2、資金運作方式泛普軟件-建筑工程項目管理系統(tǒng)

　　城投公司以啟動資金為基礎，申請項目貸款和土地儲備貸款，啟動項目建設和土地儲備。土地出讓后，實現的土地供應收入直接繳入市財政設立的專戶，公司核算土地成本，市財政部門直接將成本核撥給公司的項目專戶，用于土地儲備還款和再投資。實現的土地收益，在扣除各項政策性資金和支出后，核撥給城投資金管理中心，再分別撥付給對應的項目，用于基礎設施建設項目還款和再投資。項目管理培訓

　　3、融資狀況泛普軟件-建筑工程項目管理系統(tǒng)

　　項目資金來源由銀行借款和建設單位資本金兩部分組成。本項目資本金117808.3萬元，這部分資金主要來源于某市市財政。根據實際情況，公司迅速進行認真調查研究，組織項目包裝，制定項目可行性報告，積極向國家開發(fā)銀行江蘇分行推介，利用河周邊通過拆遷整理后的可出讓土地收益捆綁融資，申請銀行貸款，成功向開行融資金10億元。本項目擬申請銀行借款10億元。根據中國人民銀行2007年8月最新存貸款利率所示，長期借款年利率為7.56%，每年計息4次，有效利率為7.78%。本項目建設期為五年，各年資金使用情況詳見表1。項目管理論壇

　　4、風險防范service