BOT模式案例英法海峽隧道

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　　英法海峽隧道英國(guó)的很多鐵路項(xiàng)目，香港東區(qū)海底隧道等都是采用這類融資模式建成的。其中，最有名的BOT項(xiàng)目就是英法海峽隧道口英法海峽隧道包括2條7.3 m直徑的鐵路隧道和1條4.5 m直徑的服務(wù)隧道，長(zhǎng)5O km項(xiàng)目公司Eurotunnel由英國(guó)的海峽隧道集團(tuán)、英國(guó)銀行財(cái)團(tuán)、英國(guó)承包商以及法國(guó)的France - Manehe公司、法國(guó)銀行財(cái)團(tuán)、法國(guó)承包商等十個(gè)單位組成。特許權(quán)協(xié)議于1987年簽訂，該項(xiàng)目于1993年建成。政府授予Eurotunnel公司55年的特許期（1987 - 2042，含建設(shè)期7年）建設(shè)、擁有并經(jīng)營(yíng)隧道，55年之后隧道由政府收回。

　　項(xiàng)目總投資103億美元。在特許權(quán)協(xié)議中，政府對(duì)項(xiàng)目公司提出了3項(xiàng)要求：

　　（1）政府不對(duì)貸款作擔(dān)保；

　?。?）本項(xiàng)目由私人投資，用項(xiàng)目建成后的收入來(lái)支付項(xiàng)目公司的費(fèi)用和債務(wù)；

　?。?）項(xiàng)目公司必須持有20%的股票。項(xiàng)目資金來(lái)源依靠股票和貸款籌集。其中，股票20億美元，由銀行和承包商持有2.80億美元，由私有機(jī)構(gòu)持有3.70億美元，由公共投資者持有13.50億美元。在1986 - 1989年間分4次發(fā)行。貸款為83億美元，由209家國(guó)際商業(yè)銀行提供，其中用于主要設(shè)施68億美元，用于備用設(shè)施15億美元。

　　政府允許項(xiàng)目公司自由確定通行費(fèi)，其收入的一半是通過(guò)與國(guó)家鐵路部門簽訂的鐵路協(xié)議產(chǎn)生的，用隧道把倫敦與歐洲的高速鐵路網(wǎng)相連接；其他收入來(lái)自通過(guò)隧道運(yùn)載商業(yè)機(jī)動(dòng)車輛的高速火車收費(fèi)。政府保證，不允許在30年內(nèi)建設(shè)第二個(gè)跨越海峽的連接通道。

　　項(xiàng)目公司承擔(dān)隧道建設(shè)的全部風(fēng)險(xiǎn)，并且為造價(jià)超支設(shè)置了18億美元的備用金。在岸上施工的部分，工程量按一個(gè)固定價(jià)格合同。隧道則以目標(biāo)費(fèi)用為基礎(chǔ)。項(xiàng)目公司按實(shí)際費(fèi)用加上目標(biāo)價(jià)值12.36%的固定費(fèi)向承包商支付，該費(fèi)用估計(jì)為2.5億美元。如果隧道在目標(biāo)價(jià)格以下建成，承包商將得到所節(jié)約資金的一半；如果實(shí)際費(fèi)用或進(jìn)度超過(guò)目標(biāo)值，承包商將支付一項(xiàng)特定數(shù)量的損失費(fèi)用給項(xiàng)目公司。另外，由于不可預(yù)見的地質(zhì)條件或通貨膨脹，合同要服從于價(jià)格調(diào)整。